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    市场基准利率知识宣传

  • 时间:2017-12-12 10:12:20作者:利率达人 点击:87次
  •    1、什么是市场基准利率

    市场基准利率是指一国的利率体系中能够真实反映资金成本和供求状况,且其变动必然引起利率体系中其他利率相应变动的利率。

       2、什么是shibor?

    Shibor是上海银行间同业拆放利率(Shanghai Interbank Offered Rate)的简称。以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并参照国际惯例命名,是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率,是单利、无担保、批发性利率。目前,对社会公布的shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。

       3、Shibor是如何形成的?

    Shibor的指定发布人为全国银行间同业拆借中心。指定发布人每个交易日根据各报价行的报价,剔除最高、最低各4家报价,对其余报价进行算术平均计算后,得出每一期限品种的shibor,并于9:30通过上海银行间同业拆放利率网对外发布。有关Shibor的每日行情、Shibor实施准则等内容可登陆www.shibor.org查询。

    Shibor报价银行团现由18家商业银行组成,报价行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商,在货币市场上人民币交易相对活跃、定价能力强、信用等级高、信息披露比较充分的银行。

       4、Shibor作为市场基准利率有什么优势?

    每日由各期限档次的Shibor形成了一条从隔夜至1年期的完整利率曲线,具有较好的平滑特征,能够综合反映货币市场的资金供求状况以及市场利率的期限结构关系,为货币市场的产品定价提供了参考。Shibor处于市场最基准的地位,是重要的金融基础设施,直接关系到利率市场化,关系到货币市场、债券市场和资本市场发展的深度和厚度,关系到收益率曲线的建设,关系到人民币走向世界和我国的国际地位,也涉及到商业银行的经营收益,意义重大。

       5、我国shibor基准利率发展现状如何?

    上海银行间同业拆放利率(shibor)自2007年1月4日起开始运行,目前Shibor的运行情况良好,报价的基准性不断提高,其对市场产品定价的指导作用愈加明显,Shibor的影响力不断扩展,短期融资券、企业债券、浮动利率政策性金融债、票据贴现和转贴现、同业存款等广泛采用与Shibor挂钩的定价机制。自Shibor推出以来,短端Shibor始终与拆借、回购市场短端品种的走势保持基本一致,利差关系较为稳定,并随着市场广度深度增加和微观主体定价能力提升不断缩窄。

       6、将从哪些方面进一步培育市场基准利率Shibor?

    Shibor的培育需要货币市场的发展,以及商业银行内部管理体制的完善。下一步人民银行将通过促进货币市场加快发展、指导金融机构健全内部定价机制等措施,不断推进Shibor建设,以Shibor为核心健全我国市场利率体系。各金融机构要以Shibor为基准完善内部转移定价,各行应根据全行利润总目标统一协调行内资产负债部、资金部、风险管理部、同业部等各部门的产品定价,对经营管理机制进行全面的整合和梳理,提高资产负债精细化管理的水平,切实建立以Shibor为基准的内部收益曲线,由此指导全部市场产品和服务定价,并据此改善绩效考核机制等;在此基础上,参考Shibor并结合法定存贷款基准利率,建立指导包括存贷款产品在内的全部产品定价的内部转移定价机制。


    贷款基础利率(LPR)简介

    为进一步推进利率市场化,完善金融市场基准利率体系,指导信贷市场产品定价,2013年10月25日,贷款基础利率(Loan Prime Rate,简称LPR)集中报价和发布机制正式运行。贷款基础利率是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可在此基础上加减点生成。

    贷款基础利率的集中报价和发布机制是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上,指定发布人对报价进行加权平均计算,形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外予以公布。运行初期向社会公布1年期贷款基础利率。全国银行间同业拆借中心为贷款基础利率的指定发布人。首批报价行共9家,分别为工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中信银行、浦发银行、兴业银行和招商银行。每个工作日在各报价行报出本行贷款基础利率的基础上,剔除最高、最低各1家报价后,将剩余报价作为有效报价,以各有效报价行上季度末人民币各项贷款余额占所有有效报价行上季度末人民币各项贷款总余额的比重为权重,进行加权平均计算,得出贷款基础利率报价平均利率,于每个工作日通过上海银行间同业拆放利率网对外公布。市场利率定价自律机制将按年对报价行的报价质量进行监督评估,促进提升贷款基础利率的基准性和公信力。

    贷款基础利率集中报价和发布机制作为市场利率定价自律机制的重要组成部分,是上海银行间同业拆放利率(Shibor)机制在信贷市场的进一步拓展和扩充,具有以下积极作用:一是有利于强化金融市场基准利率体系建设,促进定价基准由中央银行确定向市场决定的平稳过渡;二是有利于提高金融机构信贷产品定价效率和透明度,增强自主定价能力;三是有利于减少非理性定价行为,维护信贷市场公平有序的定价秩序;四是有利于完善中央银行利率调控机制,为进一步推进利率市场化改革奠定制度基础。

    为确保利率市场化改革平稳有序推进,贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行后,人民银行仍将在一段时间内继续公布贷款基准利率,以引导金融机构合理确定贷款利率,并为贷款基础利率的培育和完善提供过渡期。有关贷款基础利率行情、《贷款基础利率集中报价和发布规则》等相关信息可登录上海银行间同业拆放利率网www.shibor.org查询。

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